價值投資

【2021】教你看財報|用「價值投資」解釋為什麼我沒買入未來肉Beyond Meat?

巴菲特的價值投資法是我接觸投資的入門課,秉持這樣的觀念投資讓我目前沒有失敗過,我想以價值投資法來解釋目前為何不買進未來肉。

Beyond Meat (美股代號:BYND) 算是美國第一家為了減少肉品業製造過程中產生的負面影響而販售植物肉的公司,前程一片看好,但是這麼合我理念的公司,為什麼我沒有投資呢?(延伸閱讀:【素食】吃素恐怖嗎?|如何幫助降低碳排放量?)

素食投資
素食投資
▲ BYND目前財報

財報必看五個項目

無論是台股還是美股投資,在財報中會看基本這五項,就可以知道公司營運狀況,最好是以10年來看。我們來看看未來肉這間公司的財報如何。

1.每股盈餘EPS – 10年來要穩定獲利成長

這是用來判斷賺錢能力的基礎,這是公司最基本的獲利能力指標,如果忽大忽小,就要去查當時新聞發生了什麼事而導致。

而他們2016上市上櫃到現在不滿10年,且每年成長有正有負。

2.股息Dividend – 10年要穩定發股息

證明這間公司已經有錢給股東。

目前還沒派發股息。

3.自由現金流Free cash flow – 10年要是正數的

用來看這間公司口袋裡可以自由運用的現金有多少,也就是每股可以動用的現金。這一項很重要,這項數值夠好的話,代表公司比較有能力撐過突如其來的打擊。(好比說現在的疫情)

目前都還是負的。

4.股東權益報酬率ROE – 每年都要大於15%

指公司賺錢效率跟管理的能力。

目前也是負數的。

5.利息覆蓋率Interest coverage – 至少大於4,大於10是最好的

用來表示公司產生的利潤,足以支付幾期的利息。簡單來說可以想成是公司還清債務利息的能力,比例越大表示公司融資信用的空間越大。

也是每一年負數。

除了財報之外還要知道的

護城河是指該公司在市場中的競爭優勢;在「護城河投資優勢」書中提到五項護城河種類,也是Morning star網站評估股票價值的重要考量。

1.無形資產:無形資產不只一種,品牌是其中一個,因為名牌可以給消費者信心,改變人的消費行為,夠強的話可以讓公司收取更多費用,也就是擁有定價的能力。例如:麥當勞、迪士尼等。

2.成本優勢:也就是價格優勢,有些公司因為掌握了原料產地、銷貨通路,讓他們可以更低價格採購或生產商品,利潤就更高。例如:好事多等。

3.網路效應:產品價值會因越多人使用而提升。例如:臉書、VISA等。

4.高轉換成本:因為某些原因,導致消費者如果要改成使用別家產品時,會花費各種成本的。例如:Adobe、微軟等。

5.利基市場:已經被壟斷、獨佔市場的,或是市場小,已經卡到位的人很難被取代,所以沒人可競爭而讓公司可以屹立不搖。例如:鐵路公司、捷運等。

結論

就以上九項來看,光財報五分就拿不到了,所以目前是不會構成我該進場的條件,不過未來肉是連比爾蓋茲還有許多大企業家都有投資的公司,也不排除未來變好了,又是在合理價格內時買進。

如果你百分百相信他前途似錦,趁現在買入陪伴他成長也不能說是錯的XD,只是回到價值投資法,未來肉的確在很多方面未達標。

除了看以上九項之外,最好還是要連企業外在的各項風險都要考慮進去,但這篇就先講這些,因為對我這個菜籃族新手來說,能看懂財報五項就謝天謝地了,還要看什麼風險咧!

延伸閱讀:美股價值投資課程

◢點我參加一天【自動理財實戰課】只要親友價1000元◣

如果有幫助到想著手投資的你,我會非常開心,也歡迎留言與我討論。因為你的拍拍手或留言,會讓我寫作更有動力 :)


8 則迴響

  • 榮恩衛斯理

    2021 年 6 月 21 日

    我也是股市小白,不過還是能夠從你的文章中學到我原本不知道的財報知識。個人感覺價值投資還是比較保險,畢竟我們不能和股市談感情嘛!謝謝站長的整理囉~

    回復
    • 金金

      2021 年 6 月 22 日

      希望這篇不會讓人覺得枯燥乏味,謝謝你的留言。

      回復
      • Vivian

        2021 年 6 月 22 日

        很詳細的財報,讓看不懂的財報的人都懂,投資真的要考慮很多,價值投資也要看長遠,可以再觀察一下

        回復
        • 金金

          2021 年 6 月 22 日

          希望能幫助到投資超新手,謝謝你的留言。

          回復
  • Rita

    2021 年 6 月 22 日

    這間公司是滿創新的
    就是因為這樣之前很多影片都在介紹未來肉
    不過光看版主提供的財報eps 我就覺得不行
    或許他是有價值 但就現階段我還真的不會買……

    回復
    • 金金

      2021 年 6 月 22 日

      我跟你一樣的想法,等等十年後看看吧XD

      回復
  • 一弦

    2021 年 6 月 24 日

    之前一度炒的很火热, 不过看了财报还是觉得很不稳定
    谢谢版主的分享, 很清楚的用了价值投资的方法在分析, 很喜欢XD

    回復
    • 金金

      2021 年 6 月 24 日

      謝謝你的喜歡,給了我動力呢!!

      回復

發佈留言